머리글

 

보험계리사 시험을 준비하는 학생들 및 업계 관계자들과 금융공학을 공부하고자 하는 분들에게 이 책을 소개하게 되어 매우 기쁩니다.

 

본질적으로 재무관리와 금융공학은 동일한 분야입니다. 금융공학은 크게 투자론과 기업재무론으로 나눠집니다. 각 분야에서 수많은 학자들이 제시한 이론들을 학부생들이 이해하기 쉽게 재구성하어 재무관리라는 이름으로 교육되며, 그 내용을 바탕으로 여러 자격증 및 기업체 입사시험이 출제됩니다.

 

하지만 보험계리사 2차 시험의 재무관리 및 금융공학 과목은 이름에서부터 알 수 있듯이 고도화된 수식에 기반한 모형을 적용하고 계산하여 답을 도출해야 하는 까다로운 문제 유형이 출제되기 때문에 일반적으로 생각하는 재무관리와 그 성격이 크게 다릅니다. 따라서 이 교재는 이에 맞게 수식 중심으로 금융공학의 핵심 이론과 모형들을 풀어내어, 여러분이 보험계리사 시험에 출제되는 문제를 원활하게 풀 수 있도록 돕기 위한 교재입니다.

 

제가 이 책을 집필하며 가장 중요하게 생각한 점은 시험에 꼭 필요한 핵심 이론을 빠짐없이 다루고, 실전 문제 유형에 맞게 수식을 적극 활용하여 설명하는 것이었습니다. 그 기조에 맞게 가장 중요한 내용을 선별하여 총 22개의 장으로 수록하였으며 이 내용만 확실히 이해하고 숙지하신다면 시험에서 출제되는 대부분의 문제의 풀이 전략을 터득할 수 있을 것입니다. 또한, 기존의 다른 재무관리 책들이 주로 텍스트 중심으로 서술된 데 반해 이 책은 수식과 모형을 중심으로 간결하게 구성하여 보험계리사 수험생 중 많은 비중을 차지하고 있는 이공계열 학생들이 공부하기 편리하도록 했습니다. 더 나아가, 금융공학을 더욱 깊이 공부하고자 하는 학생들에게도 좋은 입문서가 될 것입니다.

 

끝으로 이 책이 여러분의 학습에 길잡이가 되고 합격의 열쇠가 되기를 기원합니다.

 

저자 드림

 

목차

 

I. 재무관리의 기초

제 1장. 화폐의 시간가치와 자산평가모형

제 2장. 투자안의 평가

제 3장. 확실성하의 선택이론 – 금융시장의 역할

제 4장. 불확실성하의 선택이론 – 기대효용이론(Expected Utility Theory)

 

II. 자산가격결정이론

제 5장. 무차익거래 조건과 상태선호이론

제 6장. 포트폴리오 이론

제 7장. 자본자산가격결정이론(Capital Asset Pricing Model, CAPM)

제 8장. 차익거래 가격결정 모형(Arbitrage Pricing Theory, APT)

 

III. 파생상품1 – 옵션

제 9장. 옵션 기초

제 10장. 옵션의 가격결정 – 이산모형

제 11장. Black-Scholes 모형과 Greeks

제 12장. 옵션을 활용한 헷지

제 13장. 옵션의 응용

 

IV. 파생상품2 – 선물

제 14장. 선물의 기초이론

제 15장. 금융자산 선물 및 가격결정

제 16장. 선물과 위험관리

제 17장. 스왑 거래

 

V. 확률과정 & 금융수학 

제 18장. 확률과정론 기초

제 19장. Ito Calculus & Stochastic Differential Equation

제 20장. Black-Scholes 방정식

 

VI. 기업재무론

제 21장. 기업의 인수 및 합병

제 22장. 자본구조와 기업가치

 

VII. 부록

A1. 최적화 문제

 

VIII. 연습문제 풀이